Mis vahe on tuleviku, tuletisinstrumendi ja optsiooni vahel?


Vastus 1:

Täname A2A eest. Tuletisinstrument on definitsiooni järgi midagi sellist, mis tuletab osa oma väärtusest alusvara väärtusest. Nii et selle määratluse korral loetakse futuure ja optsioone tuletisinstrumentideks.

Nii futuurid kui ka optsioonid on sarnased selles mõttes, et mõlemad on tuletisinstrumendid, kuid seal on peamised erinevused,

1) Nii futuuridel kui ka optsioonidel on eelnevalt kindlaks määratud aegumis- või lõpptähtajad. Selles mõttes sarnanevad futuurid Euroopa stiilivalikutega, kus tarne saab kätte / vastu võtta ainult kehtivusaja lõppedes. Ameerika stiilis optsioonide ostja võib igal ajal nõuda kohaletoimetamist. (nt "Harjutus"

2) Futuuride ja optsioonide peamine erinevus on see, et optsioonides on ainult "müüjal" kohustus või kohustus leping täita, kui ostja seda nõuab. Ostjal on valik, kuid mitte kohustus. Futuurides on kohustus nii ostjal kui ka müüjal.

3) Aktsiaoptsioonide kordaja on üldjuhul 100 (kui seda ei muudeta aktsiate lõhestamise jms tõttu). Futuuride kordaja varieerub sõltuvalt müüdud tuleviku tüübist suuresti. Näiteks õli õli kordistaja on 1000 barrelit, kus nagu bensiinil on kordaja 42 000 gallonit ja maisil on kordaja 5000 bušelli.

4) Kuna kordaja on futuuride puhul suurem, on futuuride finantsvõimendus optsioonidega võrreldes äärmiselt suur. Sõltuvalt kasutatavast maaklerist saate juhtida 1000 barrelit õli (nimiväärtus 30 000) ainult 1500 dollariga.

5) Kui optsiooni ostja maksab optsiooni ostmise eest lisatasu, ei pea nad kunagi enam midagi maksma, ükskõik mis juhtub. Kuid futuuride ostja maksab väikese esialgse marginaali ja saab siis vastutada suurema summa maksmise eest, kui tuleviku hind langeb. Selle põhjuseks on Futuresi pakutav kõrge võimendus.

6) Erinevalt optsioonidest pole futuurides kreeklasi. Futuuride osas on kreeklasi.

7) Futuuridel on tagasiulatuvuse ja Contango kontseptsioon, mida optsioonides ei eksisteeri.

8) Futuuridel on üldjuhul lukustus- ja sulgemislimiidid kauplemispäeva jooksul. Optsioonidel selliseid piiranguid pole.

9) Futuure ei reguleeri SEC, vaid CFTC ja NFA, mis on "isereguleeruv" organ, mis iganes see ka ei tähenda. :-)

10) Put / Call-pariteedi tõttu pakuvad optsioonid palju rohkem paindlikkust võrreldes futuuridega, mis pakuvad lepingu avamisel iseenesest väga vähe paindlikkust.


Vastus 2:

Tuletisinstrumendid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub alusvarast. Futuurid ja optsioonid on mõlemad tuletisinstrumentide liigid. Peamised erinevused nende kahe lepinguliigi vahel on -

  1. Piiramatu kasumi või kahjumi potentsiaal

Futuuride ostjana on teil piiramatu potentsiaal tohutu kasumi teenimiseks. Kuid ka riskid on võrdselt suured ja võite silmitsi seista suurte kaotustega. Kui aga otsustate ostu või müügi valiku, on kasumi teenimise võimalus piiramatu, samas kui kahjum on piiratud, vähendades sellega teie riski.

  1. Esialgse marginaali nõuded

Futuuride lepingu ostmisel peate maksma kõrgemat ettemaksu marginaali, mis nõuab rohkem rahavoogusid. Teisalt ei nõua optsioonidega kauplemine suuremat ettemaksu marginaali, kuna peate maksma ainult preemia.

  1. Esinemiskohustus

Mõlemad futuurilepingu pooled on kohustatud täitma lepingu tähtaja möödumise kuupäeval või enne seda. Võrdluseks - optsioonide ostjad võivad oma õigusi kasutada või mitte. Kui ostja otsustab oma õigust kasutada, peab optsioonide müüja toimima vastavalt lepingule.

Üldiselt eelistavad futuurilepinguid vahekohtunikud ja spekulandid. Optsioone kasutavad sageli kauplejad, kes soovivad oma riske maandada alusvara hinnaliikumiste vastu.


Vastus 3:

Futuurid ja optsioonid kuuluvad tuletisinstrumenti.

Tuletisinstrument on alusvarast (põhikaubast) tuletatud tuletisinstrument. Iga toode või teenus võib võtta alusvara rolli.

Teisisõnu, tuletisinstrument on poolte vaheline finantsleping, mis põhineb alusvara tulevasel väärtusel. Need on turul olemas juba iidsetest aegadest - derivaate valmistati näiteks tulpide või riisi jaoks.