Millised on erinevad intressikõverad ja erinevus nende vahel?


Vastus 1:

Siin on mõned ZOONOVA-st võetud intressimäära kõverate ekraanipildid

Erinevaid kõveraid kasutatakse tavaliselt intressimäära tundlike erinevate finantsinstrumentide hindamiseks. Mõistmise hõlbustamiseks arutame võlakirjade hinnakujundust, mis kasutab hinna määramisel intressimäära kõverat. Võlakirja hinnakujunduses võib kasutada ükskõik millist kõverat, kuid arvesse võetavad tegurid on riik, kust võlakiri emiteeriti, krediidikvaliteet, ettevõtte, riigikassa, muni või muud tüüpi võlakiri.

Võlakirja hindamine (konkreetse võlakirja õiglase väärtuse määramise meetod) hõlmab võlakirja tulevaste intressimaksete nüüdisväärtuse, tuntud ka kui selle rahavoog, ja võlakirja väärtuse lunastamistähtaja, mida nimetatakse ka selle nimiväärtuseks või nimiväärtuseks, nüüdisväärtuse arvutamist. . Kuna võlakirja nimiväärtus ja intressimaksed on fikseeritud, kasutab investor võlakirja hindamist, et teha kindlaks, millist tulumäära on vaja konkreetse võlakirja investeeringu tasumiseks.

Hindamine on ainult üks tegur, mida investorid konkreetse võlakirjasse investeerimise otsustamisel arvestavad. Muud olulised kaalutlused on järgmised: emiteeriva ettevõtte krediidivõime, mis määrab, kas võlakiri on investeerimisjärgu või rämps; võlakirja hinnatõusu potentsiaal, mis on määratud emiteeriva ettevõtte kasvuväljavaadetega; ja valitsevad turuintressimäärad ning kas prognoositakse, et need tulevikus tõusevad või langevad.

Võlakirjade võimalikud hinnakõverad:

Spot Rate riigikassa kõver

Kõver, mis on konstrueeritud USA riigikassa teoreetiliste hetkekursside alusel.

Vahetuskõver

Kõver, mis on konstrueeritud intressimäära vahetustehingute fikseeritud intressimäära poolel.

Eurodollari kõver

Kõver, mis on konstrueeritud, kasutades intressimäärasid, mis tuletatakse eurodollar futuuride hinnakujundusest.

Agentuuri kõver

Kõver, mis on konstrueeritud sissenõutavate fikseeritud intressimääraga võlakirjade tootlusega.

Võlakirja oodatava tootluse väärtus on meede, mida kasutatakse kõige sagedamini võlakirja oodatava tootluse hindamiseks või määramiseks. Saagikust kasutatakse ka võlakirjade suhtelise väärtusnäitajana. On kaks peamist tootlust, mida tuleb mõista, et mõista, kuidas võlakirjaturu erinevad hinnakujundusmeetodid toimivad: tootlus tähtajani ja hetkeintressimäärad. Intressimäära (diskontomäära) arvutamisel arvutatakse intressimäär (diskontomäär), millest summa moodustab võlakirja rahavoogudest pluss kogunenud intress, mis võrdub võlakirja jooksevhinnaga. Sellel arvutusel on kaks olulist eeldust: esiteks, et võlakirja hoitakse kuni lunastustähtajani, ja teiseks, et võlakirja rahavoogusid saab uuesti investeerida tootlusega lunastustähtajani.Täpse intressimäära arvutamisel võetakse aluseks intressimäär (diskontomäär). ), mis muudab nullkupongvõlakirja nüüdisväärtuse võrdseks selle hinnaga. Kupongi maksva võlakirja hinnastamiseks tuleb arvutada hetke intressimäärade seeria - iga rahavoog tuleb diskonteerida, kasutades sobivat hetkekurssi, nii et iga rahavoo nüüdisväärtuste summa võrdub hinnaga.

Terviseks.


Vastus 2:

Nendele finantseerijatele meeldib asju nii keeruliseks muuta, kuid see on tegelikult väga lihtne.

Võtame lihtsa näite. Fikseeritud sissemakse 1 aastaks ja fikseeritud sissemakse kaheks aastaks.

Kujutage ette lauda

1 aasta: 2% 2 aastat: 3% (2 aastat baaris, kui soovite, et teie raha oleks seotud)

Nagu näete ribadiagramme nii ülespoole. Nagu kõver. Pange see üle 10 aasta ja 10 baari ning saate üsna sujuva kõvera.

Nii et kõik kõverad tähistavad kriipsu. IE Libor on teatud aja jooksul lihtsalt Londoni pankadevaheline tellimuste määr. Treasury on erineva kestusega riigikassa intressimäär. Olen kindel, et saate selle üles otsida.